Читаем The Alternative полностью

В 2018 году Леверетт позвонил Ривзу, и они начали создавать фонд прямых инвестиций, который будет использовать создание ESOP для повышения благосостояния низкооплачиваемых работников. В 2021 году Apis & Heritage объявила о закрытии фонда объемом 30 миллионов долларов при поддержке фондов Форда и Рокфеллера, а также фондов влияния и состоятельных частных лиц. Управляющий директор Майкл Браунригг, имеющий десятилетний опыт работы в сфере прямых инвестиций, сказал мне, что интерес был необычайным. "Это был первый и единственный раз за всю мою карьеру, когда я отказал инвесторам".

В июне 2022 года A&H завершила две первые сделки, преобразовав компании Apex Plumbing из Колорадо и Accent Landscape Contractors из Техаса в 100-процентные ESOP. В Apex работает около 50 человек, половина из которых - латиноамериканцы, а в Accent - около 120 человек, большинство из которых - почасовые низкооплачиваемые латиноамериканские работники. Ориентируясь на такие отрасли, как ландшафтный дизайн, сантехника, пищевая промышленность, коммерческая уборка, здравоохранение и транспорт, A&H выбирает компании, в которых работает не менее 40 человек и где не менее трети персонала составляют цветные люди. Их цель - создать для всех работников средние пенсионные накопления в размере от 70 000 до 120 000 долларов США в течение пяти лет.

Как и в случае с Mosaic, это требует поиска предприятий с сильным денежным потоком и надежными бизнес-моделями. A&H предлагает конкурентоспособную рыночную стоимость, а не просто полагается на альтруизм продавцов, готовых согласиться на более низкую цену при выкупе ESOP. Они консультируют компании, в которые вкладывают средства, как по вопросам бизнес-стратегии, так и по практикам, ориентированным на работников, включая обучение финансовой грамотности и управление по принципу "открытой книги", то есть обмен финансовой информацией с сотрудниками.

Их первый фонд преобразует около восьми предприятий, что принесет пользу более чем пятистам работникам. Цель второго фонда - около 300 миллионов долларов, третьего - 750 миллионов долларов. "По мере того как мы будем добиваться успеха в этой модели, мы начнем дерисковать концепцию собственности работников", - сказал мне Леверетт. И Mosaic, и A&H хотят, чтобы в ближайшие годы подобных фондов стало гораздо больше.

Для того чтобы эта инвестиционная стратегия позволила к 2050 году создать около 50 миллионов собственников-работников, необходимы три элемента: достаточное количество успешных владельцев бизнеса, желающих продать его, достаточный инвестиционный капитал для поддержки сделок и достаточное количество фирм или посредников для их осуществления. Бэби-бумеры, приближающиеся к выходу на пенсию, владеют примерно 2,3 миллионами американских предприятий, в которых занято около 25 миллионов работников. По оценкам, 85 процентов владельцев этих предприятий не имеют плана преемственности. Существует огромное количество предприятий, которые можно перевести в модели собственности работников. Кроме того, существует огромный объем капитала, который ищет возможности для значимых инвестиций. По последним оценкам, объем рынка инвестиций в Америку составляет 750 миллиардов долларов. Десять крупнейших пенсионных фондов Америки контролируют более 1 триллиона долларов, а общий объем эндаументов американских колледжей и университетов в 2020 году составлял 691 миллиард долларов. Многие инвесторы хотят использовать этот капитал с пользой. В одном из опросов 67 процентов индивидуальных инвесторов заявили, что они обязаны вкладывать средства в компании, которые делают мир лучше. Претворить это желание в жизнь удается не так часто. Менее трети инвесторов вкладывают деньги в фонды влияния, хотя 61 процент инвесторов-миллениалов уже занимаются инвестированием в фонды влияния.

Сложность заключается в том, чтобы направить больше этого капитала на поддержку перехода к ESOP или кооперативам. Хотя осведомленность инвесторов и управляющих фондами растет, государственная политика может способствовать повышению осведомленности и расширению доступа к капиталу. В 2019 году губернатор Колорадо Джаред Полис учредил Комиссию по вопросам собственности наемных работников Колорадо, которой было поручено сделать переход собственности наемных работников более доступным. Десять миллионов долларов ежегодного финансирования доступны через налоговые кредиты для поддержки расходов на профессиональные услуги по переходу к ESOP.Аналогичная инициатива рассматривается в законодательном собрании штата Калифорния, а такие города, как Окленд, уже сотрудничают с некоммерческими организациями для содействия переходу местных предприятий к моделям собственности на работников. На национальном уровне принятый в 2018 году закон Main Street Employee Ownership Act облегчил SBA предоставление займов для перехода на модели ESOP, хотя его реализация пока не особенно эффективна.