Читаем ПИФы – это просто! полностью

Исторически первыми в России были фонды, размещающие средства пайщиков в акции и облигации (самыми первыми фондами, предложившими свои услуги широким слоям населения, были уже упомянутые мной ОПИФ «Фонд Облигаций» и ОПИФ «Фонд Акций» (УК «ПИОГЛОБАЛ»)).

Фонды облигаций – ПИФы, размещающие средства пайщиков в различные облигации. Соответственно, доходность таких ПИФов полностью определяется ситуацией на облигационном рынке и в 2006–2007 году находится в пределах 10–17 % годовых в зависимости от степени рискованности политики фонда (что можно узнать из все тех же Правил фонда). Риск вложений в такие фонды невелик. Конечно же, наименее рискованно вкладывать деньги в фонды государственных облигаций, а наибольший риск несут вложения в паи ПИФов, вкладывающих средства в так называемые «мусорные облигации». Само собой, с доходностью все наоборот.

«Мусорные облигации» – (от английского junk bonds) – облигации компаний, уровень задолженности которых очень высок или финансовое положение которых неустойчиво. Как правило, эти облигации имеют повышенный уровень доходности, но инвестиции в них связаны с существенным риском.

Фонды акций – как вы уже догадались, это ПИФы, размещающие средства в основном в акции российских компаний (в портфеле может быть доля облигаций, эта доля оговаривается Правилами фонда). Стратегия работы управляющей компании также отражена в Правилах фонда, то есть там описывается, в какие именно акции будут вкладываться средства фонда. Изучив эту информацию, можно сделать предположения об ожидаемой доходности и вероятном риске потерь, связанных с приобретением паев фонда.

В настоящее время конкуренция между управляющими компаниями за деньги пайщиков приводит к все большей специализации ПИФов. Появляются ПИФы, специализирующиеся на определенной отрасли (ПИФы электроэнергетики, нефтяного сектора, связи и так далее), на «голубых фишках» или на акциях «второго эшелона», на привилегированных акциях.

Привилегированные акции – акции, владельцы которых не имеют права голоса на собраниях акционеров, но имеют преимущества при распределении прибыли в виде дивидендов. В случае ликвидации общества владельцы привилегированных акций также пользуются преимуществами перед владельцами обыкновенных акций.

Не хочется закрывать список, ибо список фондов постоянно пополняется новыми «участниками соревнования» и я уверен, что управляющие компании будут предлагать нам все более интересные варианты вложения наших средств.

Если нас как инвесторов не устраивают уровни риска и доходности, предлагаемые фондами акций и облигаций, мы, конечно же, можем составить инвестиционный портфель, состоящий из паев различных ПИФов, и таким образом добиться желаемого нами соотношения «риск-доходность». Вспомним снова про нашего Никиту Кошелькова, которому надоело тратить время на самостоятельное управление портфелем ценных бумаг и который хотел бы вложить свои деньги в паи, и при этом получить максимальную доходность с уже привычным для него уровнем риска (30 % от вложенных средств).

Добиться этого можно, совместив покупку паев фондов облигаций и фондов акций. Например, можно приобрести 10 % паев облигационного фонда и остальные деньги потратить на паи фонда, инвестирующего в наиболее надежные акции, «голубые фишки». Все очень похоже на то, как мы регулировали риск портфеля ценных бумаг, добавляя в него облигации. И если вложить, скажем, 50 % денег в фонд облигаций, то можно будет позволить себе покупку паев и более рискованных фондов, таких как фонды акций «второго эшелона».

Менее рискованными, нежели фонды акций, но более доходными, чем фонды облигаций, являются смешанные фонды.

Смешанные фонды инвестируют средства и в акции, и в облигации в зависимости от текущей коньюктуры на фондовом рынке. Таким образом, для того, чтобы достичь своей цели, Никита Кошельков может просто приобрести паи смешанного фонда, надеясь, что управляющая компания самостоятельно распределит средства между акциями и облигациями наиболее выгодным и наименее рискованным на данный момент образом.

Если вы по каким либо причинам не доверяете специалистам управляющих компаний, то наилучшим решением будет покупка паев индексного ПИФа.

Индексные фонды – это фонды, структура портфеля которых в точности повторяет состав какого-либо индекса.