5 – изменение обязательства по отложенному налогообложению должно быть учтено в статье «Издержки» в отчете о прибылях и убытках.

6 и 7 – суммирование приводит к первоначальному объему инвестиций (200 тыс. ф. ст.).

В данном примере присутствуют отложенные налоговые обязательства, поскольку в году 1 прибыль уменьшилась только на 20 тыс. ф. ст. амортизационных отчислений, а налогооблагаемая прибыль уменьшилась на 150 тыс. ф. ст. Это означает, что налогооблагаемая прибыль (130 тыс. ф. ст.) будет меньше прибыли по бухгалтерскому балансу (150 тыс. – 20 тыс.). Как отмечалось в начале данного раздела, налог текущего периода рассчитывается на основе налогооблагаемой прибыли (а не учетной). Поэтому при использовании метода текущего налогообложения можно показать высокую прибыль в отчетности при незначительной налоговой нагрузке. В дополнение к этому, с точки зрения бухгалтерского баланса, не будут учтены полные обязательства по налогооблагаемой базе признанной прибыли. Как видно из примера, в итоге бухгалтерская амортизация приводится в соответствие с налоговыми льготами и аннулирует отложенное налогообложение. В то же время отложенное налогообложение доказывает, что отчет о прибылях и убытках и бухгалтерский баланс предоставляют более надежную и полную информацию.

3.2.5. Отложенные налоговые требования

Отложенные налоговые требования возникают, когда налогооблагаемая прибыль больше бухгалтерской (учетной) и обязательства оказываются завышенными. Другой источник отложенных налоговых требований – операционные убытки, которые признаны в отчете о прибылях и убытках, но не учитываются при расчете налогов, когда обычно фиксируется нулевой результат. Можно подойти к этому вопросу иначе: если компания несет убытки, скажем, 10 млн ф. ст., она может оказаться способной возместить их за счет будущих налоговых обязательств. Поэтому реальная экономическая стоимость убытка составит 10 млн × (1 – t), т. е. меньше признанного действительного убытка. Этот «щит» является активом, поскольку он может в будущем сократить налоговые обязательства.

Разумеется, данный анализ предполагает, что будущие прибыли окажутся достаточными, чтобы возместить убытки. В соответствии с требованиями МСФО, признаются только те отложенные налоговые требования, которые могут быть возмещены за счет будущих прибылей. Поэтому актив, который ассоциируется с убытками, имеет стоимость только в том случае, если впоследствии будет заработана достаточная прибыль. Таким образом, риск, относящийся к отложенным налоговым требованиям, столь же велик, как и риск получения будущей прибыли. Как показано в главе 2, это, по существу, оправдывает дисконтирование налоговых льгот по ставке дохода на акционерный капитал без учета эффекта финансового рычага, а не по значительно более низкой ставке заемного капитала. При этом риск не получить прибыль более высокий, чем доходность долговых инструментов.

3.3. С точки зрения US GAAP

Различия состоят в особенностях применения. В широком смысле все стандарты схожи и IASB/FASB содержат лишь некоторые различия краткосрочного характера.

Основные различия

• US GAAP содержат исключения из принципа, что все временные разницы должны признаваться (учитываться в расчетах). Данные исключения относятся к кредитному лизингу, нераспределенной прибыли дочерних компаний, а также отдельным статьям затрат (на разработку) в нефтегазовой отрасли.

• US GAAP требуют использовать для отложенного налогообложения утвержденную налоговую ставку, в то время как МСФО (IAS) 12 разрешают применять «ставку, действующую на отчетную дату». Если ожидается, что налоговая ставка может измениться, то новую ставку можно применить в рамках МСФО, а не в рамках US GAAP.

• В МСФО отложенные налоговые требования и обязательства относятся к долгосрочным активам/обязательствам. По US GAAP налоги учитываются в той группе активов/обязательств, к которым они относятся.

• Отложенное налогообложение опционов на акции в рамках МСФО рассчитывается на основе предполагаемой налоговой льготы. В рамках US GAAP оно рассчитывается на основе бухгалтерского расхода и затем корректируется в момент объявления льготы. Ожидается, что данный принцип будет изменен, если соответствующий стандарт FASB будет принят в редакции, соответствующей МСФО (IFRS) 0.

• Различные ставки используются для отложенных налогов при транзакциях между компаниями. МСФО (IAS) 12 требует использовать налоговую ставку покупателя, а US GAAP – ставку продавца.

3.4. Выводы для анализа финансовой отчетности

Отложенное налогообложение делает финансовую отчетность более полезной. Имеется множество полезных данных по налогообложению, которыми должны пользоваться оценщики, стремящиеся собрать как можно больше информации о природе налоговой нагрузки на компанию.

• Бухгалтерская записка о текущем налогообложении объясняет, какие элементы налоговой нагрузки обусловлены текущим, а какие – отложенным налогообложением.