Облигации – это второй основной тип ценных бумаг, наряду с акциями. Облигациями называются также ценными бумаги с фиксированным доходом, так как в отличие от акций, облигации предлагают инвесторам согласованную норму прибыли. Норма прибыли для всех облигаций не должна быть обязательно жёстко фиксированной, она может только периодически меняться и зависеть, например, от уровня рыночной процентной ставки. По сравнению с инвестором, инвестирущим в акционерный капитал, инвестор, инвестирующий в облигации, довольно точно может прогнозировать ожидаемую доходность инвестиций. Инвестируя в облигации, инвестор может получать прибыль как от регулярных выплат процентов, так и путём изменения цены облигаций.

Облигацию можно сравнить с кредитом, который переведён в форму ценных бумаг. Если, в случае кредита, кредитор бывает один (например, банк), то в случае с облигациями держателей облигаций или же кредиторов может быть много. Покупатель облигаций (инвестор) в этом случае является кредитором, а сторона, выпустившая облигации (эмитент), выступает в роли получателя кредита.

Эмитентами облигаций могут быть предприятия, местные самоуправления (города, регионы, уезды), государственные предприятия, центральные правительства государств, а также различные организации, банки развития, политические партии и многие другие. Мир облигаций гораздо разнообразнее, чем предполагается. Зачастую рядом с очень надёжными государственными облигациями можно найти также высокодоходные бросовые облигации с высокой степенью риска.

Номинальная стоимость облигации – это размер суммы долгового обязательства, который является основой при расчётe процентных платежей и обычно совпадает с суммой денежных средств, выплачиваемых инвесторам при выкупе облигаций. Рыночная стоимость облигации – цена облигации на вторичном рынке.

Прибыль от облигации характеризует её доходность до срока погашения – прибыль, которую инвестор может получить, купив облигации по текущей рыночной стоимости и сохранив их до срока погашения.

Существует два основных риска, которые связаны с инвестированием в облигации: кредитный риск и инвестиционный риск.

Кредитный риск – это риск, когда эмитент облигаций (государство, органы самоуправления, организации или предприятия) не в состоянии выполнить свои финансовые обязательства.

Процентный риск – это опасность, что изменение процентной ставки на рынке может привести к изменению рыночной стоимости облигации. Тех, кто инвестирует в облигации, должно, прежде всего, волновать повышение процентных ставок, так как падение процентных ставок (доходности) приводит к увеличению рыночной стоимости облигации, а повышение процентных ставок приводит к падению цен на облигации.

4.6 Производные ценные бумаги

Производные ценные бумаги – это финансовые инструменты, стоимость которых зависит от стоимости базового имущества, то есть от изменения стоимости какого-либо другого актива или показателя. Это значит, что цена производных ценных бумаг, то есть цена дериватива, зависит от изменения цены другого финансового инструмента. Если провести параллель с физикой и акцию сравнить со скоростью, то производные ценные бумаги можно сравнить с ускорением, то есть со скоростью в квадрате. Призвав на помощь химию, акции можно сравнить с бензином, а производные ценные бумаги с ракетным топливом, чья мощность и степень опасности будут в разы больше, чем у бензина.

Первичной функцией производных ценных бумаг была и остаётся возможность уменьшения рисков в сельскохозяйственных, промышленных и финансовых предприятиях. Производные ценные бумаги очень подходят также и для обратного – увеличив риски, получить лучший доход. Стоимость производных ценных бумаг может зависеть от стоимости акции или какого-нибудь сырья (нефть, зерно, медь и т.д.), процентной ставки, обменного курса валют, но базовым активом могут быть и так называемые экзотические факторы: уровень инфляции, сила штормового ветра или же индекс стоимости недвижимости.

Существует два основных класса производных ценных бумаг – это опцион и фьючерс. Оба инструмента привлекают торговцев, так как они стандартизированы, и ими можно торговать на биржах. Опцион и фьючерс часто используют, например, для инвестиций в сырьё и валюты.

Фьючерс – это договор, который обязывает договорные стороны покупать или продавать базовые активы по фиксированной цене в ранее согласованное время и в ранее согласованном месте.

Опцион – это договор, который даёт его владельцу право покупать и продавать по фиксированной цене, в назначенное время и определённое количество базового актива. Эмитент опциона обязан купить или продать базовый актив на тех же условиях.

4.7 Недвижимость